股票指数套利是指当不同月份或不同种类的股指期货合约的价差出现异常,通过同时买卖不同的股指期货而获利的投资策略.套利是同时在两种股指期货品种上进行反向操作,而套期保值是在股票现货和股指期货之间进行操作.
套利的种类
跨期套利:利用同一期货市场,同一金融商品但不同交割月份的合约间差价出现异常时的机会,同时在近远期合约上进行反向操作.跨期套利是股指期货套利的主要形式.
跨品套利:是利用不同的但具有相关性的金融期货合约之间的不正常价格关系,同时在两个不同种类但相同交割月份的金融期货之间进行反向操作。
跨市套利:在不同交易所同时对相同交割月份的同种金融期货合约进行反向操作。
跨期套利的分类
跨期套利可分为买空跨期和卖空跨期.
买空跨期是买进近期合约,卖出远期合约.
卖空跨期是卖出近期合约,买进远期合约
跨期案例
某日,6个月的NYSE指数期货价格410.65点,9个月价格为420.95点,点数价差10.3点,投资者预期6个月的期货价格上涨速度快于9个月品种,同时分别卖出5份6月期货,买入5份9月期货.一月后,6月期货和9月期货的价格分别为419.85点和423.95点,点数价差缩小为4.1点.进行对冲平仓.操作结果:其利润为15500美元
1).6个月合约盈亏:(419.85-410.65)*500*5=23000
9个月合约盈亏:(420.95-423.95)*500*5=-7500
合计盈亏:23000-7500=15500
2).(10.3-4.1)*500*5=15500
